统一公债的久期推导 马考勒久期定理推导

统一公债的久期推导

统一公债是一种没有到期日,定期发放固定债息的一种特殊债券.因为优先股的股东可以无限期地获得固定的股息,所以,在优先股的股东无限期地获取固定股息的条件得.

是由到期收益率的定义推导出来的.到期收益率公式知道吧,等式两边分别对到期收益率y求导,再在等式两边同除以价格p,就将其中一部分定义为D久期.久期是一种测.

什么是凸性 久期本身也会随着利率的变化而变化.所以它不能完全描述债券价格对利率变动的敏感性,1984年Stanley Diller引进凸性的概念. 久期描述了价格-收益率曲线.

马考勒久期定理推导

Macaulay久期就是从当前时刻至到期日之间所有现金流流入的加权平均时间间隔.债券价格B=∑Ci·e^(-y·Ti) 其中Ci表示各付息日Ti的现金流入 y表示连续复利计算的到.

久期度是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法.由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加,久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性,根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样.债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准.久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动.如市场利率变动1%,债券的价格变动3,则久期是3.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.

设时间t,平均速度为(V末+V初)/2 则t*(V末+V初)/2=S 又加速度a=(V末-V初)/t t=(V末-V初)/a,代入前一个关系式 就得到题目所列关系式

久期和修正久期

区别:1、修正久期在麦考利久期的基础上,考虑了久期的时间价值,可以说对麦考利久期的动态修正;2、有效久期是债券价格曲线的切线,衡量的是区间价格变动的敏感.

久期是表示对未来收入的加权等待时间,也是债券价格对利率的敏感程度 有效久期是债券价格曲线的切线,衡量的是区间价格变动的敏感程度,计算方法类似弹性,可用于求已知价格变动的债券,可以计算资产抵押债券.麦考林久期(mac dur),修正久期(mod dur)分零息与付息债券,对于零息mac dur=到期时间(t),修正久期=t/[1+(y/n)],y表示年利率,n表计算复利次数.对于付息债券,mac dur=加权公式(不好打),就是每期支付折现除以现值乘与期数那公式,修正久期=mac/[1+(y/n)],无期限债券,永续,特殊方法计算 还不懂qq 931117453

久期是一种以现金流量的相对现值为权重的加权平均到期期限.从货币的时间价值角度来看,债券久期计算的是收回债券投资所需要的时间.修正久期是基于时间价值因素对久期的动态调整,它主要用于估算在收益率微小变化时对应的债券价值变化.基点价值(DV01)是指当收益率变动1个基点(0.01%)时债券价格的变化量.

久期计算公式例子

久期的计算有不同的方法.首先介绍最简单的一种,即平均期限(也称麦考利久期).这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均,权数为相应偿还期的货币流量(.

久期=时间加权现值/总现值=[∑年份*现值]/[∑现值] 假如面值为10000元={1*[600/(1+8%)^1]+2*[600/(1+8%)^2]+2*[10000/(1+8%)^2]} ÷[600/(1+8%)^1+[600/(1+8%)^2+10000/(1+8%)^2]=[555.56+2*514.40+2*8573.39]/[555.56+514.40+8573.39]=1.9424年

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.

马考勒久期公式怎么来的

Macaulay久期就是从当前时刻至到期日之间所有现金流流入的加权平均时间间隔.债券价格B=∑Ci·e^(-y·Ti) 其中Ci表示各付息日Ti的现金流入 y表示连续复利计算的到.

修正久期=麦考利久期÷[1+(Y/N)] 在本题中,1+Y/N=1+11.5%/2=1.0575 所以修正久期=13.083/1.0575=12.37163 D是最合适的答案

久期度是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法.由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加,久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性,根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样.债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准.久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动.如市场利率变动1%,债券的价格变动3,则久期是3.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.