假设两个零息票债券a和b 利率的期限结构公式
假设两个零息票债券a和b
1000/(1+7%)=934.58 1000/((1+8%)*(1+8%))=857.34
1)如果三种债券都有8%的到期收益率,它们的价格各应是多少?答:1) 第一种是零息债券,到期支付1000美元 1000÷(1﹢8%*1)=925.93 第二种是息票率为8%,每年付.
(1)A公司债券理论价值=1000*(1+10%*4)/(1+12%)^3=996.49元 A公司债券存在高估的问题(2)B公司债券理论价值=1000*10%/2*(P/A,12%/2,3*2)+1000*(P/F,12/2,3*2)=1000*10%/2*[1-1/(1+12%/2)^(3*2)]/(12%/2)+1000/(1+12%/2)^(3*2)=950.83元
利率的期限结构公式
债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系.该结构可以通过利率期限结构图表示,图中的曲线即为收益率曲线.或者说,收益率曲线表示的就是债.
利率的期限结构是指风险相同但期限不同的证券收益率之间的关系. 利率期限结构理论认为利率的高低主要取决于金融工具到期时的收益与到期期限之间的关系.在说明为什么短期利率高于或低于长期利率、为什么长短期利率一致或不一致的问题上,形成各种不同理论,主要有:预期假说、分割市场理论、期限选择和流动性升水理论等.
公式e^[r(t-t)]=e^[r2(t-t1)]*e^[r1(t1-t)],假设现在是t时刻 r 是t到t期的即期利率 r1是t到t1期的即期利率 r2是t1到t期的远期利率 所以 1年期即期利率就是0-1年的远期利率10% 2年.
零息债券定价公式
零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入.买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因.
1000/(1+7%)=934.58 1000/((1+8%)*(1+8%))=857.34
简单举个例:面金额为1000元的二年期零息债券,购买价格为950,如果按半年复利计算,那么债券的到期收益率是:(1000/950)^0.25 - 1 = 1.29% 注意了,上面是开四次方,算的是半年的收益率.算年化收益率,要乘以2,就是2.58% 简单概况为:债券价格=M/[e^(iT)] 其中e为自然对数,2.71828.参考资料:中证网
中国债券信息网官网
在“中国债券信息网”:3w-chinabond-com-cn
1,按同期比较凭证式国债的利率高一些.2,根据市场调节,不是每次发行的利率是. 3,可以到中国债券信息网去查询,一些财经网站也有!参考资料:玉米地的老伯伯.
网上摘录如下: 基础知识】债券收益率计算方法 【2003.09.12 10:54】 来源: 作者:中国债券信息网 关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知 银货政〔2001〕.
零息债券价值计算公式
零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入.买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因.
计算零息票债券价格的公式为: 而: P = 价格 F = 面值 y = 折让率(收益率或孳息) t = 距离到期的时间
简单举个例:面金额为1000元的二年期零息债券,购买价格为950,如果按半年复利计算,那么债券的到期收益率是:(1000/950)^0.25 - 1 = 1.29% 注意了,上面是开四次方,算的是半年的收益率.算年化收益率,要乘以2,就是2.58% 简单概况为:债券价格=M/[e^(iT)] 其中e为自然对数,2.71828.参考资料:中证网
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