债券的久期计算例题 一年付息一次久期计算公式

债券的久期计算例题

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.

久期的计算有不同的方法.首先介绍最简单的一种,即平均期限(也称麦考利久期).这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均,权数为相应偿还期的货币流量(.

时期 现金流 现金流量的现值 t*pvcf^b1 6 5.6603 5.6603 2 6 5.3400 10.6800 3 106 88.9996 266.9988 总计 100.0000 283.3391 久期=283.3391/100/1.06=2.52 久期即收益率变动一个百分点所引起的价格变动的近似百分比 用泰勒展开价格函数的公式 dp=dp/dy*dy+0.5d^2p/(dy)^2+误差项 这个式子里第一项是久期第二项就是凸性 凸性就是价格函数的二阶导数,是为了更准确的计算收益率的变动导致的债券价格的变动

一年付息一次久期计算公式

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.

36.某公司发行长期债券100万元,债券年利率8%,发生筹资费9万元,所得税税率30%,该公司所发行长期债券的资本成本率为( ).A.6.15% B.8.79%C.8.24% D.7.14%【答案】A

修正久期=麦考利久期÷[1+(Y/N)] 在本题中,1+Y/N=1+11.5%/2=1.0575 所以修正久期=13.083/1.0575=12.37163 D是最合适的答案

3年的债券到期收益率

久期=加权现金流÷价格 当到期收益率为6%时,等于票面利率,债券价格即为票面价格,设为100元.每次息票=100*6%=6元 久期=[6*1/(1+6%)+6*2/(1+6%)^2+6*3/(1+6%)^3+100*3/(1+6%)^3]/100=2.833 当到期收益率为10%时,债券价格=6/(1+10%)+6/(1+10%)^2+6/(1+10%)^3+100/(1+10%)^3=90.05元 久期=[6*1/(1+10%)+6*2/(1+10%)^2+6*3/(1+10%)^3+100*3/(1+10%)^3]/90.05=2.824

这道题用词应该不当,题中的收益率应该改为债券票面利率,否则这道题就没有答案了.按照债券票面利率8%,市场利率8%来说,那就意味着债券是平价发行,债券每单位面值所对应的债券市场价格为1[=8%/(1+8%)+8%/(1+8%)^2+(1+8%)/(1+8%)^3] 当市场利率下降到6%时,债券每单位面值所对应的债券市场价格=8%/(1+6%)+8%/(1+6%)^2+(1+8%)/(1+6%)^3=1.0535 故此,当市场利率从8%下降到6%时,债券价格会上升5.35%(=1.0535/1-1)

原发布者:hippoblack 到期收益率的公式 设F为债券的面值,C为按票面利率每年支付的利息,P0为债券当前市场价格,r为到期收益率,则: 举例说明: 例题:如果票.

债券价值计算公式表示

债券实际发行价格的计算公式有两种,一种是分期付息,到期还本,另一种是按年计息,到期一次还本并付息,分别如下:1. 分期付息的债券的发行价格=每年年息*年金现.

债券价值=1000/(1+0.12)^5+1000*0.1*(1-1/1.12^5)/0.12=927.90元 因为市场利率比票面利率大,所以债券价值小于面值,所以按面值发行,不投资.

如果是按单利计算(我国很多债券属于一次还本付息、单利计算的存单式债券),则 债券价值=(5000+5000*12%*3)/(1+14%)(1+14%)(1+14%)=4589.81元 由于该债券市价低于其现值,,即内在价值,因此该债券是值得市价买入的.

三年年收益率8

这都不会算,还是别完了

这道题用词应该不当,题中的收益率应该改为债券票面利率,否则这道题就没有答案了.按照债券票面利率8%,市场利率8%来说,那就意味着债券是平价发行,债券每单位面值所对应的债券市场价格为1[=8%/(1+8%)+8%/(1+8%)^2+(1+8%)/(1+8%)^3] 当市场利率下降到6%时,债券每单位面值所对应的债券市场价格=8%/(1+6%)+8%/(1+6%)^2+(1+8%)/(1+6%)^3=1.0535 故此,当市场利率从8%下降到6%时,债券价格会上升5.35%(=1.0535/1-1)

偿还期三年,发行后一年,所以还有两年到期,每年年末付息票100*8%=8元.现值98元,将来值100元.计算收益率,在excel中输入:=RATE(2,8,-98,100) 计算得,年化平均收益率为9.14%